转自：中国经营报

　　本报记者谭志娟北京报道

　　近日人民币汇率再次破“7”，引发了市场的关注。5月19日，人民币对美元汇率中间价报7.0356元，较前一交易日下调389个基点，创2022年12月5日以来新低。有统计显示，（5月15日~19日）当周，人民币对美元中间价累计调贬875个基点。

　　然而，5月22日，人民币汇率出现止跌回升：中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，人民币对美元汇率中间价报7.0157，较前一交易日上调199个基点。

　　在业内专家看来，虽然人民币汇率破“7”，但后市走势并不悲观。人民币汇率走弱只是短暂的现象，在经济基本面持续向好的背景下，汇率调整空间有限，双向波动仍将是人民币汇率的常态。

　　对于人民币汇率再度转弱的原因，国金证券首席经济学家赵伟对《中国经营报》记者分析说，这主要由于经济复苏不及预期与中美利差倒挂走深的原因。开源证券也持类似看法，近期美元升值、国内经济恢复不及预期驱动人民币较快贬值。

　　对于其影响，赵伟表示，当前市场贬值预期并不强，国内经济弱复苏的背景下，趋势性贬值或难出现；北上资金相对稳定，短期贬值对权益市场冲击有限。

　　赵伟解释说，截至5月19日，人民币离、在岸价差仅为0.02，1年期NDF汇率为6.86，市场对人民币短期贬值预期不强；叠加5月18日中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议对市场预期的稳定与国内经济的弱复苏趋势，汇率难有“大起大落”。相对稳定的市场预期，弱化了贬值对市场的冲击；此外，5月以来，人民币贬值背景下北上资金净流入75亿元，对股指未现拖累。

　　记者从央行官网获悉，5月18日，中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议在北京召开。会议认为，近年来我国外汇市场平稳健康发展，汇率市场化改革稳步推进，人民币汇率双向波动、弹性增强，有效发挥了宏观经济和国际收支自动稳定器功能，为增强货币政策自主性创造了条件。在各方共同努力下，外汇市场汇率风险中性工作取得重大进展，长效机制初步建立，企业风险中性理念持续增强，银行风险中性管理不断夯实，有利于推动外汇市场行稳致远。

　　上述会议也指出，近期全球经济金融形势复杂严峻，发达经济体高利率、高通胀、高债务并存，货币政策紧缩效应显现，美欧银行业风险事件不断，推升了市场避险情绪，对美元汇率短期偏强形成支撑，人民币汇率近日双向波动态势明显。当前，我国宏观经济大盘、国际收支大盘、外汇储备大盘稳固，金融机构、企业和居民对汇率的预期总体平稳，是外汇市场平稳运行的坚实基础和有力保障。同时，我国外汇市场广度和深度日益拓展，拥有自主平衡的能力，人民币汇率也有纠偏力量和机制，能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

　　展望未来，中银证券全球首席经济学家管涛表示，4月中旬以来，人民币汇率加速调整，但稳中趋升的基准情形尚未改变，呈双向波动、稳中趋升态势。

　　管涛认为，当前人民币汇率保持基本稳定，境内外汇供求关系基本平衡，汇率杠杆调节作用正常发挥，市场汇率预期保持基本稳定，股汇共振有相关性但无因果关系。综合上述因素分析，人民币汇率双向波动对金融市场影响总体有限。在经济复苏大背景下，资本市场稳定运行具备坚实基础。

　　开源证券也称，当前来看，人民币汇率并不存在中长期持续贬值基础，双向波动仍将是人民币汇率的常态。因为一是从外部环境来看，美国通胀下行的大趋势并未逆转，叠加银行危机尚未完全结束，经济下行压力或将逐渐加大，5月大概率为美联储本轮最后一次加息，美元指数和美债收益率上行空间有限，人民币贬值的外部压力将边际减轻；二是政策发力下，我国经济预计将持续修复；三是央行有多种政策工具选择，可以对汇率市场进行有效引导。

　　此次会议也强调，下一阶段，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。积极落实自律规范，研究加强美元存款业务等自律管理，提升对企业的汇率避险服务水平，降低中小微企业汇率避险成本，更好服务实体经济。